Fallstudien
Anatomie des Scheiterns — und des Gelingens
18 Fälle zeigen ein wiederkehrendes Muster: Nach dem Kauf verschwinden erstaunlich oft genau die Eigenschaften, für die der Käufer bezahlt hat.
Nicht immer ist Integration die Ursache. Nicht immer ist das vermeidbar. Aber immer stellt sich dieselbe Designfrage: Was muss übertragen werden — und was darf nicht überschrieben werden?
Die Seite ist nach einer Frage sortiert: Was wurde aus dem, was gekauft wurde? Jede Karte nennt, was gekauft wurde, was daraus wurde, wo es riss und wie gut das belegt ist.
Jeder Fall trennt dokumentierte Fakten, unsere Lesart und das, was sich öffentlich nicht belegen lässt. Grundlage sind Pressemitteilungen, Geschäftsberichte und Medienberichte – nicht eigene Mandatsarbeit.
Verloren 7 Fälle
Das Produkt, die Marke oder die Einheit wurde eingestellt, verkauft oder aufgelöst. Die Value Proposition ist beim Käufer nicht mehr vorhanden.
Kraft Heinz → Just Spices
- Gekauft
- Ein technologiegestütztes Direktgeschäft mit Endkunden: Onlineshop, Daten und Analytik zur Nachfrage, ein Sortiment, das über Social Media verkauft wird
- Danach
- Kraft Heinz übernahm Ende 2021 die Mehrheit an Just Spices und beschrieb den Kauf als Einstieg in ein technologiegestütztes Direktgeschäft mit Endkunden. Bis Ende 2023 hatten alle drei Gründer das Unternehmen verlassen. Im Juni 2026 schloss Just Spices seinen Onlineshop.
- Riss bei
- Steuerung, dann Governance & Kapitalallokation, Führung
- Belegt
- Käufer oder Beteiligte haben den Mechanismus selbst benannt.
Verloren Onlineshop geschlossen. Umsatz halbiert.
Henkel → Invincible Brands
- Gekauft
- Digitale Fähigkeiten, die Henkel nach eigener Aussage ergänzen wollte: Performance Marketing, Analytics und schnelle Innovation im Direktvertrieb an Konsumenten
- Danach
- Henkel übernahm im Juli 2020 die Mehrheit an drei Beauty-Marken, die ihre Produkte direkt über Social Media verkauften, und nannte als Ziel ausdrücklich digitale Fähigkeiten. 2022 legte der Konzern zwei Divisionen zusammen und kündigte an, Marken abzugeben. Im Dezember 2022 gehörten die drei Marken dazu.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung, Organisation
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Verloren Gekauft für digitale Fähigkeiten. Nach 28 Monaten verkauft.
Nestlé → Freshly
- Gekauft
- Direktvertrieb frischer Mahlzeiten im Abo: Onlinekundenbeziehung, Kundendaten und eigene Logistik, mit denen Nestlé nach eigener Aussage vom Trend zu E-Commerce und Essen zuhause profitieren wollte
- Danach
- Nestlé kaufte Freshly im Oktober 2020, mitten in der Pandemie, als Einstieg in den Direktvertrieb von Mahlzeiten. Im November 2022 gab der Konzern die Mehrheit an ein Gemeinschaftsunternehmen ab. Im Januar 2023 stellte Freshly die Lieferungen ein.
- Riss bei
- Steuerung, dann Governance & Kapitalallokation
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Verloren Gut zwei Jahre nach dem Closing eingestellt
Mars → Foodspring
- Gekauft
- Ein digitales Direktgeschäft mit Endkunden – laut Mars Edge digitales Know-how, Markenführung und Lebensmittelinnovation
- Danach
- Mars kaufte Foodspring 2019 und sagte zu, die Marke bleibe ein eigenständiges Unternehmen unter Führung der Gründer. Keine zwei Jahre später stiegen die Gründer aus, drei CEOs folgten. Zum 30. Juni 2025 wurde die Foodspring GmbH geschlossen.
- Riss bei
- Führung, dann Steuerung, Governance & Kapitalallokation
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Verloren Gründer gegangen. Marke geschlossen.
Munich Re / HSB → relayr
- Gekauft
- Technologie und Geschäftsmodell für das industrielle Internet der Dinge: Maschinen vernetzen, Daten auswerten, Ausfälle vorhersagen – als Grundlage für neue Versicherungs- und Finanzprodukte
- Danach
- Munich Re übernahm relayr 2018 vollständig, um Versicherungswissen mit IoT-Technologie zu neuen Geschäftsmodellen zu verbinden. relayr sollte autonom bleiben und seine Startup-Kultur behalten. Im April 2025 wurde das Unternehmen aufgelöst; Munich Re verwies auf die Konzentration auf das Kerngeschäft.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung
- Belegt
- Käufer oder Beteiligte haben den Mechanismus selbst benannt.
Verloren 2025 aufgelöst
Bosch → Coup
- Gekauft
- Ein Endkundengeschäft, das Bosch nicht hatte: Sharing-Dienst mit eigener Marke, App, Flotte und täglichem Betrieb
- Danach
- Bosch gründete Coup 2016 selbst: ein E-Roller-Sharing, das in drei Jahren von 200 auf rund 5.000 Roller in vier Städten wuchs. Im November 2019 stellte Bosch den Dienst ein und erklärte, keine Mobilitätsdienste für Endkunden mehr betreiben zu wollen. Ein Wettbewerber kaufte die Flotte.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Verloren Nach eigener Aussage wachsend. Eingestellt.
Coca-Cola → Honest Tea
- Gekauft
- Eine Marke mit Glaubwürdigkeit bei Konsumenten, die Bio, Fair Trade und wenig Zucker wollten und dem Konzern skeptisch gegenüberstanden
- Danach
- Coca-Cola brachte Honest Tea in elf Jahren von rund 15.000 auf 150.000 Verkaufsstellen. Ende 2019 verließ der Gründer den Konzern, die Marke zog von Bethesda nach Atlanta. Im Mai 2022 kündigte Coca-Cola an, Honest Tea einzustellen, um sich auf weniger, größere Marken zu konzentrieren.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung, Kultur & Identität
- Belegt
- Käufer oder Beteiligte haben den Mechanismus selbst benannt.
Verloren Verzehnfacht. Dann eingestellt.
Geschwächt 2 Fälle
Das Gekaufte existiert weiter, aber messbar schwächer als beim Kauf: weniger Umsatz, weniger Kunden, weniger Menschen.
Nestlé → Ankerkraut
- Gekauft
- Eine Marke mit direkter Kundenbeziehung: Agilität, Unternehmergeist und Präsenz auf allen Vertriebskanälen, von denen Nestlé nach eigener Aussage lernen wollte
- Danach
- Nestlé übernahm im April 2022 die Mehrheit an Ankerkraut. Unmittelbar nach der Bekanntgabe reagierten Kunden und Influencer öffentlich auf den neuen Eigentümer, noch bevor sich im Unternehmen etwas geändert hatte. Vier Jahre später kauften Gründer und Management das Unternehmen zurück.
- Riss bei
- Kultur & Identität, dann Führung, Governance & Kapitalallokation
- Belegt
- Sonderfall. Die Abstoßung kam nicht aus dem Käufer, sondern aus dem Umfeld des Zukaufs.
Geschwächt Die Reaktion kam von außen
Unilever → Dollar Shave Club
- Gekauft
- Eine Abo-Marke mit direkter Kundenbeziehung: laut Unilever ein innovativer, disruptiver Männerpflege-Anbieter mit tiefer Bindung zu seinen Kunden und Marktführer im Direktvertrieb seiner Kategorie
- Danach
- Unilever kaufte Dollar Shave Club 2016 als Einstieg in den Direktvertrieb per Abo. 2022 schrieb der Konzern auf die Marke ab, 2023 verkaufte er die Mehrheit an einen Finanzinvestor. Der heutige Chef der Marke sagt, im Konzern habe sie ihre Stimme verloren.
- Riss bei
- Kultur & Identität, dann Steuerung, Führung
- Belegt
- Käufer oder Beteiligte haben den Mechanismus selbst benannt.
Geschwächt Abgeschrieben 2022. Verkauft 2023.
Übertragen 3 Fälle
Das gekaufte Unternehmen ist als Name oder Produkt verschwunden. Die Value Proposition lebt in einem Produkt oder einer Einheit des Käufers nachweislich weiter.
adidas → Runtastic
- Gekauft
- Eine eigene App-Marke mit Millionen registrierten Nutzern und ein Team, das digitale Produkte entwickelt und betreibt
- Danach
- adidas kaufte 2015 die Fitness-App Runtastic samt Gründerteam. 2019 wurde die App in adidas Running umbenannt, 2022 verließ der letzte Gründer das Unternehmen. Bis Mitte 2025 schloss adidas alle drei österreichischen Standorte; im November 2025 ging die Gesellschaft in Liquidation.
- Riss bei
- Organisation, dann Führung, Kultur & Identität
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Verbleib der Value Proposition nicht.
Übertragen App bleibt. Marke, Standorte, Gesellschaft nicht.
Microsoft → Wunderlist (6Wunderkinder)
- Gekauft
- Eine plattformübergreifende Consumer-App mit großer, loyaler Nutzerbasis und ein Team, dessen Innovationen laut Microsoft in die eigenen Apps und Dienste einfließen sollten
- Danach
- Microsoft kaufte 2015 mit Wunderlist eine der bekanntesten deutschen Consumer-Apps. Zwei Jahre später kündigte der Konzern an, sie durch Microsoft To Do zu ersetzen, entwickelt vom selben Team. Der Gründer bot 2019 öffentlich an, die App zurückzukaufen. Im Mai 2020 wurde Wunderlist abgeschaltet.
- Riss bei
- Technologie & Daten, dann Organisation, Führung
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Verbleib der Value Proposition nicht.
Übertragen Produkt abgeschaltet. Team baute den Nachfolger.
Daimler / BMW → Share Now
- Gekauft
- Ein Endkundengeschäft mit städtischer Flotte, App und Betrieb, das Autos nach Minuten verkauft statt nach Stück
- Danach
- Daimler startete 2008 mit car2go das stationslose Carsharing, BMW zog 2011 mit DriveNow nach. 2019 legten beide Konzerne die Dienste zu Share Now zusammen. Drei Jahre später verkauften sie das Joint Venture an Stellantis, um sich auf andere Mobilitätsdienste zu konzentrieren.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung, Organisation
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Übertragen Erfunden, fusioniert, verkauft. Der Dienst läuft weiter.
Erhalten 3 Fälle
Die Value Proposition ist Jahre nach dem Kauf noch da. Diese Fälle zeigen, wie ein Käufer die Nahtstelle bewusst gezogen hat.
Visa → Tink
- Gekauft
- Schnittstellen zu Tausenden europäischen Banken samt Kundenbeziehungen zu Banken und Fintechs – Visas Weg ins Open Banking, nachdem der Konzern den Kauf von Plaid in den USA aufgegeben hatte
- Danach
- Visa kaufte Tink 2022 und ließ Marke, Sitz und Führung zunächst unverändert. Drei Jahre später ist die Plattform gewachsen und trägt Visas Open-Banking-Angebot auch in den USA. Anfang 2025 verließen die Gründer das Unternehmen.
- Hielt bei
- Organisation, dann Technologie & Daten, Führung
- Belegt
- Gegenmodell. Der Käufer hat die Nahtstelle öffentlich beschrieben und über Jahre gehalten.
Erhalten Plattform gewachsen. Gründer gegangen.
Siemens → Mendix
- Gekauft
- Eine Plattform, mit der Fachanwender ohne Programmierkenntnisse Anwendungen bauen, samt Entwickler- und Partner-Ökosystem – mit der Siemens die eigene Industriesoftware und die Cloud-Plattform MindSphere breiter nutzbar machen wollte
- Danach
- Siemens kaufte die Low-Code-Plattform Mendix 2018 und sagte zu, Marke, Kultur und Produkt-Roadmap unangetastet zu lassen. Die Marke besteht, die Plattform ist gewachsen, Siemens selbst baut inzwischen mehr als tausend Anwendungen darauf. 2024 übernahm ein Siemens-Manager die Führung.
- Hielt bei
- Organisation, dann Führung, Governance & Kapitalallokation
- Belegt
- Gegenmodell. Der Käufer hat die Nahtstelle öffentlich beschrieben und über Jahre gehalten.
Erhalten Marke geblieben. Plattform gewachsen. Führung gewechselt.
LVMH → House of Brands
- Gekauft
- Marken, deren Wert in ihrer Unverwechselbarkeit liegt: eigene Herkunft, eigene kreative Handschrift, eigene Kundschaft
- Danach
- LVMH kauft seit 1987 Luxushäuser und führt sie unter eigenem Namen, mit eigener kreativer Leitung und eigener Geschäftsführung. Der Konzern liefert Kapital, Einkauf und gemeinsame Dienste. Bernard Arnault hat das Prinzip 2001 in der Harvard Business Review beschrieben.
- Hielt bei
- Organisation, dann Kultur & Identität, Führung
- Belegt
- Gegenmodell. Der Käufer hat die Nahtstelle öffentlich beschrieben und über Jahre gehalten.
Erhalten Ressourcen geteilt. Marken getrennt.
Offen oder nicht feststellbar 3 Fälle
Der Fall läuft noch, oder die öffentlichen Quellen reichen nicht aus, um zu sagen, was aus der Value Proposition wurde.
IWG (Regus) → Design Offices
- Gekauft
- Ein Premium-Angebot für flexible Büros in Deutschland: gestaltete Flächen, Konferenz- und Eventgeschäft, ein Servicelevel und eine Marke, die Unternehmenskunden kennen
- Danach
- IWG, bekannt unter der Marke Regus, übernahm Anfang 2026 Design Offices, einen der größten Anbieter flexibler Büros in Deutschland. Wenige Wochen nach Bekanntwerden war der CEO durch eine Regus-Managerin ersetzt, einen Tag später wurden Kündigungen in der Zentrale bekannt. Der Fall ist offen und wird fortgeschrieben.
- Entscheidend
- Kultur & Identität, dann Führung, Organisation
- Belegt
- Laufender Fall. Der Ausgang ist noch nicht dokumentiert.
Noch offen Laufender Fall. Ausgang offen.
Accenture → Kolle Rebbe
- Gekauft
- Kreative Kompetenz: Kampagnen, Markenführung, ein Name, für den Kunden und Talente kamen
- Danach
- Accenture kaufte 2018 eine der bekanntesten Werbeagenturen Deutschlands und sagte zu, Name und Führung zu erhalten. 2022 ging der Name in der Konzernmarke Accenture Song auf. Bis 2024 hatte fast die gesamte frühere Führung das Unternehmen verlassen.
- Riss bei
- Organisation, dann Kultur & Identität, Führung
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Verbleib der Value Proposition nicht.
Nicht feststellbar Name weg. Führung weg. Identität?
Bosch → Seeo
- Gekauft
- Eine Festkörperbatterie-Technologie mit festem Polymer-Elektrolyt, samt Patenten, Forschungsteam und Pilotlinie
- Danach
- Bosch kaufte 2015 das kalifornische Startup Seeo und kündigte an, die Energiedichte von Batteriezellen bis 2020 mehr als zu verdoppeln. Im Februar 2018 entschied der Konzern, keine eigenen Zellen zu fertigen, und stellte Seeo zum Verkauf. Was aus Seeo wurde, ist nicht bekannt.
- Riss bei
- Governance & Kapitalallokation, dann Steuerung
- Belegt
- Verlauf dokumentiert. Markt oder Kapital sind ebenso plausible Erklärungen.
Nicht feststellbar Gekauft für 2020. Zum Verkauf gestellt 2018.
Erkennen Sie das Muster in Ihrem Zukauf?
Im Erstgespräch ordnen wir Ihre Situation entlang der sechs Nahtstellen ein — 30 Minuten, kostenlos, vertraulich.
Erstgespräch vereinbaren